AI芯片需求爆发文爱 电报，高性能计较市集火热。 2025年，台积电还能不息保执它芯片代工界的王者地位吗？
摩根士丹利分析师Charlie Chan瞻望，受iPhone季节性影响，台积电第一季度营收将较前三个月下落5%，并合计该公司对2025年的功绩衔尾将较为保守，然后逾额完成预期。
“瞻望台积电2025年销售额同比增长预期定在20%的低位区间，而市集多数预期为20%的高位区间。台积电常常在岁首给出保守预期，然后逾额完成预期。”
而高盛瞻望，2025年第一季度，台积电营收环比仅下落2.2%，2025年全年营收将已毕26.8%的同比增长文爱 电报，为预期较为乐不雅的大型投行之一。
瑞银将台积电2025年第一季度的销售臆想休养为环比下落6%，此前预期为环比下落8%，并暗示，在高性能计较（HPC）和云AI需求的刚劲带动下，台积电2025年的营收有望已毕25%的显贵增长。
高盛：台积电2025年营收或增长26.8%，先进制程与AI需求着手弥远增长高盛瞻望，台积电将不息保执刚劲的增长势头。
高盛在3日发布的研报中瞻望，2025年台积电营收将再创历史新高，已毕26.8%的同比增长，达到4180亿新台币，2024年收入为3637亿新台币。 这一增长主要由先进制程手艺和对东谈主工智能需求的刚劲鼓动所着手。
论述指出，先进制程（如3nm和5nm）产物以及CoWoS（晶圆上芯片封装手艺）的提价将显贵提高台积电的盈利才略。 瞻望2025年毛利率将从2024年的56.1%提高至59.3%。
“三星和英特尔在先进制程上靠近的挑战，因此咱们预测3nm/5nm节点的价钱将高潮中高个位数百分比，而CoWoS手艺的价钱涨幅瞻望将越过10%。”
尽管第一季度常常是半导体行业的传统淡季，但论述预测，2025年第一季度台积电营收环比仅下落2.2%，远优于当年十年平均5%的降幅。 同期，毛利率瞻望将保执在58.9%的高位。
高盛暗示，台积电或将在行将召开的分析师会议上休养其弥远增长指标。 现在，公司解决层瞻望2021年至2026年期间的收入复合年增长率（CAGR）为15%-20%。 鉴于市集远景邃密，这一指标有望延续至改日五年。
针对市集对台积电在好意思国膨大预备的担忧，论述指出，现在预备中的第二、第三座好意思国晶圆厂瞻望分散在2028年和2030年参预量产。 解决层或将在分析师会议上更新联系阐发。
高盛将台积电指标价上调，12个月内指标价从1320新台币上调至1355新台币。 截至发稿，台积电台股股价为1125新台币/股。
瑞银：台积电2025年营收有望增长25%，HPC与云AI成主要驱能源瑞银在6日发布的研报中指出，在高性能计较和云AI需求的刚劲带动下，台积电2025年的营收有望已毕25%的显贵增长，达到新台币36112亿新台币。
“鼓动营收增长的主要能源来自HPC界限，挪动和滥用产物方面，则可能因库存解决和生意关税前的提前备货而加快增长。”
瑞银瞻望文爱 电报，台积电将于1月16日举行的2024财年第四季度财报电话会议上公布，2024年全年营收约为新台币28815亿新台币，同比增长33%。
盈利才略方面，瑞银预测台积电2025年全年毛利率将达到58.5%，高于2024年的56.0%； 并瞻望2025年下半年毛利率将渐渐改善至59%-60%。
论述还分析了台积电改日增长的关节着手成分：
巨屌自慰HPC业务： 瞻望2025年台积电的HPC营收将达到62.7亿好意思元，相较2024年的43.4亿好意思元大幅增长44.4%，市集份额也将从2024年的68.6%提高至2025年的76.6%。挪动业务： 瞻望2025年挪动产物营收将达到33.7亿好意思元，同比增长10%，市集份额也将从2024年的77.9%提高至79.8%。云AI远景： 为特出意云计较和AI市集的刚劲需求，台积电预备在2025年第四季度将CoWoS（先进封装手艺）产能翻倍至80k WPM。客户基础千般化： 苹果的销售孝顺比例瞻望将从2024年的23%下落至2025年的20%，而英伟达的孝顺率将提高至17%，英特尔瞻望孝顺9%-10%，客户结构愈增加元化。瑞银瞻望，2026年好意思国生意关税可能敌手艺需乞降半导体周期产生影响。 台积电正在好意思国和日本成立晶圆厂，但国外工场初期的盈利才略可能受限。
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