智通财经APP获悉成人奶妈论坛，债券走动员也曾很难预测好意思联储会把利率擢升到何种经过，但他们发现利率下跌也相似令东说念主烦闷。
TCW Group Inc.的人人利率联席驾驭Jamie Patton笃信，即便宽松计谋赶紧出台，力度也不够大，好意思国短期国债仍有弥散的空间继续飞腾。“好意思联储将不得不以比商场预期更快、更激进的速率降息，”她线路。
摩根大通钞票科罚公司的Bob Michele捏不同见识。他合计，跟着经济捏续增长(尽管速率有所放缓)，债券商场如故走在好意思联储前边太远了。因此，他更怜爱利息更高的公司债券，而不是好意思国国债。
好意思联储降息在即，好意思债“先涨为敬”
好意思联储在9月18日的会议上开动降息险些已成定局，这将是自2020年以来的初次降息。仅这一出路就如故导致债券价钱大幅飙升，因为走动员们试图抢在降息之前罗致步履，这带来了商场再次被疫情后经济颠覆的风险。而疫情后好意思国经济的韧性一直令好意思联储和华尔街的预测者感到讶异。
上周五，好意思国劳工部的服务说明突显了出路的不笃定性。8月份，服务东说念主数以14.2万东说念主的速率增长，低于预期，创下自2020年年中以来最弱的三个月服务增长。但经济放缓的幅度还不足以改换对好意思联储异日几个月削弱计谋的速率和幅度的预期。
走动员瞻望好意思联储将降息近240个基点
走动员们仍然合计，好意思联储本月降息25个基点的可能性最大，不外花旗和其他一些银行的走动员押注降息50个基点。好意思联储现时的指标利率在5.25%至5.5%之间。从掉期商场的价钱来看，色哥网到2025年中期，利率将降至3%摆布，大略在被视为对经济增长中性的水平隔邻。
计谋出路难料，好意思债涨势面对风险
但自疫情以来，好意思联储的步履一再让走动员措手不足。他们曾瞻望通胀飙升将是片晌的，因此低估了利率会升到多高。然后，他们过早地押注好意思联储准备转向降息，成果遇到了新一轮的打击。
这激发了一些对于债券价钱是否再次飞腾过快的质疑。与好意思联储要害计营利率密切关连的两年期好意思国国债收益率已从4月底的逾5%跌至3.7%摆布——足以响应好意思联储五次会议各降息25个基点的预期。更低的假贷老本也影响到了公司债券和股票价钱，在好意思联储不罗致任何步履的情况下缓解了金融景色。
“好意思联储需要降息，咱们皆知说念这少许，但问题是降息的速率，”前锋高档投资组合司理John Madziyire线路。该公司科罚着9.7万亿好意思元的钞票。他线路，自近期债券商场飞腾以来，他的公司对债市罗致了“策略性作念空倾向”。
他线路：“若是好意思联储变得激进，开动降息50个基点，使金融环境愈加宽松，那么咱们就有可能再次出现通胀加速。”
不外，到现时规定，通胀一直朝着正确的宗旨发展：经济学家预测定于周三公布的8月份消耗者价钱指数(CPI)同比飞腾2.6%，这将是自2021年以来的最小增幅。在9月17日至18日的会议之前，好意思联储官员险些不会给出新的教训，因为他们正处于传统沉默期。
现时，经济学家大多预测好意思国经济将幸免萎缩，这使得好意思国股市保捏在历史高点隔邻，尽管最近出现了下滑。
摩根大通的人人固定收益首席投资官Michele瞻望，好意思联储最终只需要将基准利率下调75至125个基点，这与1990年代中期的情况近似。其时，即使在好意思联储将利率翻倍至6%之后，经济仍在继续扩展，好意思联储随后仅小幅下调利率。
他线路：“咱们独一能终了共鸣的软着陆是 1995 年。我发现其时与当今有许多相似之处。”
Nuveen的首席投资官Saira Malik也对商场迥殊好意思联储的经过线路怀疑。好意思国国债在昔日四个月飞腾，创下自2021年以来最长的连涨记载，其时好意思联储还莫得开动加息。
但她合计，商场可能会有些失望。她线路:“好意思联储的降息速率将放缓，而不是加速，因为好意思国经济并未处于衰败的边际。”她瞻望，10年期好意思国国债收益率可能会从现时的3.7%摆布回升至4%。“好意思国国债走得有点太远、太快了。”
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